Managementunterstützung durch Private Equity

In der Unternehmenspraxis und der Betriebswirtschaftslehre wird die Auffassung vertreten, dass ein Private-Equity-Geber durch das Leisten von Managementunterstützung a) seine Portfolio- Unternehmen erfolgreicher und b) seine verwalteten Fonds rentabler machen kann.

Was bislang fehlt, ist eine vergleichende Studie, in der zwischen verschiedenen Arten von Private- Equity-Gebern und Portfolio-Unternehmen unterschieden wird und mit der sich unter anderem die folgenden Fragen beantworten lassen:

1. Stimmt es, dass unabhängige Private-Equity-Gesellschaften andere Formen der Managementunterstützung leisten als industrielle Beteiligungsgesellschaften oder Privatinvestoren? Haben die Investorentypen unterschiedlichen Erfolg mit der von ihnen erbrachten Managementunterstützung? Und wie wird das von deren Portfoliounternehmen eingeschätzt?
2. Stimmt es, dass Private-Equity-Geber mit einem engen Branchenfokus erfolgreicher sind als Private-Equity-Geber mit einem weiten Branchenfokus? Wenn ja: Bestehen hier signifikante Unterschiede bei der geleisteten Managementunterstützung?
3. Stimmt es, dass der Erfolgsbeitrag der Managementunterstützung auch von der Art des Portfolio-Unternehmens abhängt? Sollte ein Private-Equity-Geber daher das Ausmaß und die Zusammensetzung der Managementunterstützung je nach Unternehmenstyp variieren? Lassen sich hierzu konkrete Hinweise geben?

Zur Klärung dieser Fragen werden sowohl derzeit in Deutschland aktive Private-Equity-Gesellschaften als auch deren in Deutschland ansässige Portfolio-Unternehmen befragt. Beide Datensätze werden auf Basis von SPSS mit statistischen Methoden ausgewertet.

Die Befragung beider Seiten (Private-Equity-Gesellschaften und Portfolio-Unternehmen) dient dazu, den Untersuchungsergebnissen mehr Gewicht zu geben und damit eine in der Fachliteratur geäußerte Kritik zu berücksichtigen: Es macht einen großen Unterschied, ob ein Zusammenhang nur durch eine Seite gestützt wird oder durch beide Seiten.

Alle Angaben werden anonym ausgewertet, so dass Rückschlüsse auf einzelne Befragungsteilnehmer unmöglich sind.

Das Ausfüllen des Fragebogens dauert ungefähr 10 Minuten. Im ersten Teil geht es um Angaben zur Geschäftstätigkeit. Dieser für die statistische Auswertung sehr wichtige Teil dient der Einordnung Ihrer Antworten.

Der zweite und dritte Teil enthält Fragen zur Managementunterstützung, differenziert nach Unternehmensbereichen und Unterstützungsformen.

Im vierten und fünften Teil folgen eine Einschätzung der Managementunterstützung und des hiermit verbundenen wirtschaftlichen Erfolgs.

Jeder Teilnehmer erhält eine Zusammenfassung der Befragungsergebnisse.